2025年2月11日晚間,寧德時(shí)代在披露籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)交所上市相關(guān)提示性公告后正式向聯(lián)交所提交了相關(guān)申請。此次港股上市募集的資金將重點(diǎn)用于海外產(chǎn)能擴(kuò)張、國際業(yè)務(wù)拓展及境外營運(yùn)資金補(bǔ)充,為公司長期國際化戰(zhàn)略提供資金支持。
根據(jù)此前傳聞,寧德時(shí)代募資規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到50億美元。若傳聞為真,這將超過美的集團(tuán)去年9月46億美元的上市規(guī)模,成為自2021年快手科技募資62億美元以來香港最大規(guī)模的IPO。
業(yè)績領(lǐng)跑行業(yè),財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化
根據(jù)最新披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),寧德時(shí)代2024年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入2,590億元,歸母凈利潤達(dá)361億元,同比增長15.7%。特別值得關(guān)注的是,公司毛利率同比提升5.7個百分點(diǎn)至25%,這一數(shù)據(jù)背后既體現(xiàn)出其在原材料成本波動中的強(qiáng)議價(jià)能力,更彰顯技術(shù)創(chuàng)新帶來的產(chǎn)品溢價(jià)優(yōu)勢。
而這一成績背后是寧德時(shí)代在全球市場中的絕對地位。招股書顯示,寧德時(shí)代動力電池使用量自2017年以來連續(xù)8年全球市占率穩(wěn)居第一,儲能電池出貨量自2021年以來連續(xù)3年全球市場市占率穩(wěn)居第一。遙遙領(lǐng)先身后競爭對手,全球每三輛新能源車就有一輛裝載寧德時(shí)代電池。
與此同時(shí),截至2024年9月末,公司現(xiàn)金儲備規(guī)模達(dá)2,818億元(含220億元理財(cái)及結(jié)構(gòu)性存款),資產(chǎn)負(fù)債率保持長期穩(wěn)定,為后續(xù)全球化擴(kuò)張?zhí)峁┏渥銖椝帯?br />
十年663億,打造“中國引擎”
寧德時(shí)代憑借其強(qiáng)大的自主研發(fā)能力,構(gòu)建了從材料研發(fā)到下游應(yīng)用的完整產(chǎn)業(yè)鏈條,實(shí)現(xiàn)了從材料、電芯、模組、系統(tǒng)到產(chǎn)品生命周期全流程的覆蓋,涵蓋研發(fā)、設(shè)計(jì)、測試、智能制造以及回收利用等環(huán)節(jié)。
根據(jù)招股書披露,寧德時(shí)代在過去十年間累計(jì)投入研發(fā)資金達(dá)663億元人民幣。截至2024年9月30日,公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)規(guī)模已突破2萬人。
依托雄厚的研發(fā)實(shí)力,寧德時(shí)代率先推出商用車大電芯、高鎳三元電池、無模組設(shè)計(jì)CTP等創(chuàng)新產(chǎn)品,并成功實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用。此外,寧德時(shí)代還率先推出高能量密度鈉離子電池、M3P電池以及凝聚態(tài)電池等前沿電池產(chǎn)品,構(gòu)建了行業(yè)內(nèi)最全面且最先進(jìn)的產(chǎn)品矩陣。這些產(chǎn)品具備高能量密度、長循環(huán)壽命、高充電倍率、寬溫度適應(yīng)性以及高安全性等卓越性能,廣泛應(yīng)用于乘用車、商用車、儲能領(lǐng)域及新興應(yīng)用場景,為客戶提供最優(yōu)解決方案。
寧德時(shí)代持續(xù)拓展動力電池與儲能電池的應(yīng)用領(lǐng)域,積極布局新興市場,針對新興應(yīng)用場景的性能需求,設(shè)計(jì)出符合要求的產(chǎn)品及解決方案。公司率先將電動化技術(shù)拓展至工程機(jī)械、船舶、航空器、
機(jī)器人等領(lǐng)域,并陸續(xù)推出滑板底盤、巧克力換電、騏驥換電等創(chuàng)新解決方案,助力客戶解決電動化轉(zhuǎn)型難題,提升終端用戶體驗(yàn),推動全面電動化進(jìn)程。
目前,寧德時(shí)代已擁有授權(quán)及在申請專利39,792項(xiàng),構(gòu)建了貫穿全鏈條的研發(fā)創(chuàng)新體系,并自主研發(fā)了高效的智能化研發(fā)平臺。公司基于海量、多場景的客戶及終端用戶需求,持續(xù)優(yōu)化研發(fā)設(shè)計(jì),進(jìn)一步鞏固了其堅(jiān)實(shí)的研發(fā)壁壘。
國際化資本平臺助力全球布局
憑借其強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力與戰(zhàn)略布局,寧德時(shí)代已經(jīng)在鋰電池領(lǐng)域構(gòu)建了全球最大的產(chǎn)能規(guī)模和領(lǐng)先的全球布局,并通過持續(xù)的業(yè)務(wù)拓展,形成了遠(yuǎn)超同行的堅(jiān)實(shí)競爭壁壘。
截至2024年9月末,寧德時(shí)代的鋰電池產(chǎn)能已超700GWh,同時(shí)在建產(chǎn)能約240GWh。公司不僅在中國擁有強(qiáng)大的生產(chǎn)基礎(chǔ),還在全球多個國家和地區(qū)布局了生產(chǎn)基地,包括德國圖林根工廠、匈牙利德布勒森工廠、與Stellantis在西班牙的合資工廠,以及印度尼西亞的動力電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目等。
得益于全球布局的持續(xù)推進(jìn),寧德時(shí)代在2024年前三季度的海外收入占比達(dá)到了約三成。其服務(wù)的海外車企客戶涵蓋了BMW、Mercedes-Benz、Stellantis、Volkswagen、Ford、Toyota、Hyundai、Honda、Volvo等全球知名汽車品牌;同時(shí),其海外儲能客戶也包括了NextEra、Synergy、Wärtsilä、Excelsior、Jupiter Power、Flexgen等知名企業(yè)。
近年來,寧德時(shí)代仍在不斷加碼海外業(yè)務(wù)布局。2024年12月,公司宣布與全球知名汽車制造商Stellantis攜手在西班牙設(shè)立合資公司,建設(shè)年產(chǎn)能50GWh的磷酸鐵鋰電池工廠,總投資高達(dá)41億歐元。
然而,海外建廠及運(yùn)營需要大量的外匯儲備。根據(jù)公開披露信息,截至2024年6月,寧德時(shí)代的美元及歐元外幣余額分別為67.35億美元及38.58億歐元,難以滿足歐洲等地動輒數(shù)十億歐元的投資及持續(xù)的海外戰(zhàn)略布局需求。
正如招股書所述,公司計(jì)劃將募集資金用于海外產(chǎn)能擴(kuò)建、新技術(shù)研發(fā)及全球服務(wù)體系構(gòu)建,通過輸出中國新能源產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗(yàn),推動全球交通電動化進(jìn)程進(jìn)入快車道。在全球能源轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵窗口期,寧德時(shí)代或?qū)⒔柚鷩H資本平臺加速實(shí)現(xiàn)"中國技術(shù),全球賦能"的戰(zhàn)略愿景,從而重新定義全球動力電池產(chǎn)業(yè)格局。